胶价涨势仍需酝酿啊

胶价涨势仍需酝酿

一季度在供应减少和国内库存压力的双重作用下，天胶价格区间振荡。1月中旬沪胶涨至24000元/吨，此后振荡回落，当月下旬企稳并逐步反弹，2月21日胶价最高涨至24980元/吨。但随着数次突破25000元/吨乏力后，沪胶自高位回落并展开了近一个月的调整行情，截至4月3日，Ru809合约收盘价报22350元/吨。期间，东京胶走势同样跌宕起伏。

一、国内天胶供应情况

1.生产情况。一季度，海南和云南两大产区处于停割期。虽然云南产区传统开割时间在3月15日，但由于今年白粉病再度蔓延，影响到了当地的正常开割。据了解，云南产区开割将推迟到4月初。

2.进口情况。据海关公布的数据显示，2008年月，中国共进口天胶305232吨，同比上涨21.8%。其中，1月进口天胶17万吨，较去年同期增加13.3%；2月进口天胶134311吨，同比上涨34.6%。

二、我国天胶消费状况

继去年我国国内生产总值增幅达10.6%后，最新公布的一些经济指标显品牌知名度进1步加大示：今年月份，我国城镇固定资产投资总额达到8121.29亿元，同比增长24.3%；2月份社会销售品零售总额达到8354.7亿元，同比增长19.1%；2月份我国工业增加值增幅达到15.4%。这表明我国国民经济仍保持着快速良好的发展势头。在国民经济发展的带动下，月份我国汽车产量达151.51万辆，同比增幅9.49%。受汽车行业快速发展的带动，今年前两个月我国轮胎产量8021万条，较去年同期增长15.2%。

三、二季度天胶市场展望

1.宏观层面。2007年美国次贷危机席卷全球金融市场，由此带来的连锁反应造成商品市场剧烈波动。美国经济可能衰退使得美元大幅贬值，导致以美元计价的商品价格波动剧烈。虽然美国采取多种积极救市措施来刺激美国经济选择适合的测力气程的复苏，但从时间上看会有一个滞后期，后市美元仍存在较大的不确定性。

今年3月份，温家宝总理的政府工作报告提到选用新月形试样：新月形试样是将试样预先割口今年我国国内生产总值增长目标为8%，继续实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，这意味着宏观调控的基调没有变。另外，今年年初国内突如其来的低温雨雪冰冻灾害，将促使国内经济建设在二季度仍然保持高增长态势。

2.供需层面。从天胶的季节性规律看，每年云南和海南两大垦区相继在3月底和4月初开割。今年1月15日到2月28日期间，海南遭遇50年以来罕见的、历时最长的低温阴雨天气，造成垦区大量橡胶树枯死，开割时间将比往年有所推迟，海南农垦公布的开割时间要推迟到5月份。云南产区因白粉病影响开割时间也将推迟，开割期较往年推迟约20天。由于两大垦区开割时间都将推迟，今年国内天胶生产周期初步估计缩减35天，照此估算，两大农垦可能减产3万吨。

作为一个天胶对外依存度非常高的国家，全球天胶生产和供应对我国橡胶产业有着重要的影响。从全球天胶主要供应国的生产情况看，目前泰国、马来半岛、印尼赤道以北地区处于停割期，4月中旬泰国北部将开割，但泰国南部、马来半岛、印尼赤道以北地区要到4月底5月初才能开割。

另据橡胶工业协会数据显示，2007年我国天胶表观消费量为225吨，预计2008年我国天胶产量将达57万吨，进口量约170万吨，表观消费量将达到230万吨，折算下来月均消费量接近20万吨。我国的天胶主要用来制造轮胎，除国内汽车行业对轮胎消费的带动外，我国每年出口的轮胎数量占总产量 1/3以上，对国内轮胎消费也有一定的影响。由于欧美地区是我国轮胎出口的主要市场，一旦美国经济陷入衰退，将会影响到我国轮胎的出口，从而会影响到国内轮胎市场供需。

3.库存。进入2008年，上期所天胶总库存一直维持在9万吨以上。进入3月份后，由于期现价格维持贴水，刺激库存胶大量流出，当月从上期所流出的天胶超过2万吨。从绝对量上看，7.1万吨的库存仅够全国10天的消费量。目前国产胶仍然较复合胶贴水元/吨，这一价差格局将继续刺激企业消费国产胶。　　四、结论

价格方面也更占优势以一季度轮胎增长的势头看，二季度轮胎生产仍将保持快速发展。但二季度两大垦区的推迟开割估计将减产3万吨，这样国内天胶市场供需仍然存在较大缺口。目前，复合胶与国产胶的价差合理，从历史运行情况看，胶价上涨往往会发生在4月下旬至5月中旬的青黄不接时，当前仍需要时间积蓄能量，预计二季度我国天胶价格主要波动区间在元/吨。

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