互联网金融战斗待升级瓶颈期隐现五方向突围

新浪科技 穆媛媛

门槛低、收益高的互联网理财产品在过去半年内风生水起，以余额宝、理财通为代表的互联网货币基金短期内迅速吸引了众多投资者，他们甚至以高出活期存款十几倍的收益率“招揽”用户，而投资者也亲切的将这些产品称之为“宝宝军团”。一时间全民理财，大量银行存款被腾挪至各家互联网公司的口袋。

值得注意的是，互联网金融的发展和监管实质上已然进入中国政府高层的视野。3月5日，李克强总理在2014年政府工作报告中深化金融改革部分着重强调：要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。要稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构及融资中介服务机构。

政府对互联网金融的肯定态度给了市场充足的信心。同时“宝宝军团”的“吸金”能力也毋庸置疑，但伴随年后银行业资金需求放缓，同业存款利率下滑，持续“高烧”的“宝宝军团”也经历着一场降温——所有货币基金理财产品的收益率不断下跌，收益的减少也让越来越多的用户开始担忧——如何继续维持用户信心，保持高吸金能力，“宝宝们”寻求新突破口成为迫在眉睫的事情。

高收益时代或将逝

“宝宝”不是神，终将下凡尘。

2014春节过后，几乎同一时间，包括理财通、余额宝在内的多支互联网货币基金预期收益率开始出现下滑，并最终跌至“5时代”。以余额宝为例，2014年1月1日~12日，其七日年化收益率均稳定在6.7%以上，并于1月8日达到了6.76%的高点。而3月2日，余额宝的最新七日年化收益率显示为5.9710%，这也是自去年12月26日以来首次破6%。

随后，11款互联网货币基金七日年化收益率均呈下滑趋势，其中包括微信理财通、百度百赚等八款热门互联网货币基金的收益率也都相继跌破6%。当然，这并非偶然，节后市场流动性的相对充足，使得货币基金收益小幅下滑，同时这种态势并不会随即消失，而仍将持续一段时间。

那么，此前一路飘红的高收益去哪儿了？

事实上，互联网理财产品基金绑定的都是货币基金。货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具。风险低也就意味着收益并不高。货币基金的收益也主要是受到市场资金面的影响，而目前国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%。

从以往的经验来看，春节前是市场资金极度紧张的阶段。一方面，投资者会从银行取钱过年，对理财产品进行一定量的赎回；另一方面，春节前，企业需要结清供应商货款、员工工资，企业的贷款需求旺盛。因此一个月银行协议存款的年化利率曾最高曾飙升至9%左右，很多货币基金，包括微信理财通和余额宝资金总量超过80%以上都是投资于银行协议存款和结算备付金，因此给投资者带来了一段比较高的收益期。

例如，基金公司可以将99%的资金集中在一个月内投放，那本月的收益将会很高，然而这个节点之后，资金全部到期，再次投资收益率就会变低，“宝宝”们收益随之走低也就不足为奇。

再者，随着节后银行的揽储压力逐渐减小，货币市场资金相对充足，回流现金不再紧缺，加上同业存款利率的下降，便造成了货币基金利率的集体下滑。

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