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VC或扎堆大数据全球投资者仍持谨慎态度

发布时间:2020-02-03 07:44:08 阅读: 来源:电力猫厂家

提及风投,总给人以“暴利”的印象:只要原始投资,上市套现,成倍的暴利就会滚滚而来。然而,在过去的2012年里,风投“焉了”。统计显示,2012年在境内市场上市的154家企业中,有VC(风险投资)/PE(私募股权基金)机构支持的共有92家,合计融资101.58亿美元。有VC/PE支持的企业境内IPO数量及融资额较2011年分别下降35.2%和56.6%。

新春前夕,ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource最新统计数据出炉:2013年1月的中国VC/PE投资规模环比有所增长,但相比去年同期仍处于较低水平。面对经济发展多元化的趋势,风投行业能否回归理性时代?

1月反弹但仍保持低位

近年来,“全民PE时代”已经将PE行业变成了一片红海。投资者“散户化”、资金“热钱化”使得投资成本逐步抬高。随着二级市场持续低迷,IPO明显降温,VC/PE机构的投资回报率也大幅下滑。 2012年,中国VC/PE行业正在步入严冬。清科集团董事长倪正东曾表示,2012年前11个月,在创投募资方面有22家完成募资,与2011年同期相比募资金额缩水近70%,创投投资2012年前11个月投资了900多个项目,投资的金额较2011年下降了42%。

进入2013年1月,中国VC/PE投资规模环比有所增长,但相比去年同期仍处于较低水平。ChinaVenture投中集团数据显示,1月中国市场披露VC、PE案例总数34起、投资总额5.76亿美元,尽管环比有所增长,但相比2012年多数月份仍处于较低水平。

统计显示,2013年1月国内共披露VC案例21起,投资金额1.71亿美元,案例数量及投资金额相比上个月 (10起案例、投资0.90亿美元)大幅增长。相比2012年同期(77起案例、投资总额3.44亿美元),本月投资规模依然处于较低水平。

PE方面,本月披露案例13起,投资规模4.11亿美元,相比上个月(6起案例、2.08亿美元)同样大幅增长;而相比2012年1月(24起案例、11.45亿美元)则大幅下滑。整体来看,本月VC/PE投资规模相比2012年前三季度而言,均处于较低水平。

CVSource分析认为,尽管近期宏观经济及资本市场呈现回暖迹象,但中国VC/PE活跃度并未出现明显增长,其原因一方面源于私募股权投资模式的滞后性,另一方面则由于接近年底,投资机构主动放缓投资节奏。未来,宏观经济回暖状态仍有待观察,而A股及美股市场IPO窗口依然紧闭的状态,则将继续对投资者心态带来持续负面影响,因此,预计短期内VC/PE投资难以出现明显反弹。

互联网投资或扎堆大数据

在人人呼喊“冬天来了”,并逐渐适应寒冬之时,一个更值得关注的问题是,2013年将出现哪些投资热点?多位本土和外资的投资人认为,2013年,如游戏娱乐、吃喝玩乐O2O、垂直2.0、企业级应用等仍存在着大量的创业与投资机会,同时在医疗卫生和清洁能源这两大长线投资领域内,也将逐渐爆发出越来越多供民间资本涉足的机会。

这样的趋势似乎已初显端倪。从行业分布来看,1月VC、PE总计投资案例34起、涉及10个行业。其中,互联网行业披露10起案例,占比29.4%,居各行业之首。1月15日,北京网罗天下生活科技有限公司旗下的F团、高朋网与QQ团合并后,获得4000万美元投资,成为该月创投领域金额最大的一起案例。此外,在线短租行业的小猪短租网、蚂蚁短租网于本月相继获得融资。网络广告领域,则有品友互动、聚格广告、新数网络等获得新融资。目前,O2O及大数据正成为互联网领域最热门的投资概念,而上述案例也验证了这一趋势。 IDG全球副总裁熊晓鸽向记者表示,他认为有四个技术将可能引导未来企业创新创业:第一,移动终端;第二,云服务技术;第三,社交平台技术;第四,大数据技术。

以移动互联网为主的电信及增值行业1月披露投资案例5起,其活跃度仅次于互联网,其案例则涉及移动支付、移动购物等细分领域。由于目前移动领域尚缺乏成熟稳定的盈利模式,巨头挤压下的市场前景也存在较大变数,因此该行业投资相比桌面互联网仍有较大差距,但随着用户使用习惯的形成及移动基础设施的完善,其投资差异会逐渐缩小。

从各行业投资规模来看,能源及矿业投资规模最高,达到1.91亿美元,主要案例为海祥创投、瑞基资产参与酒钢宏兴定向增发,涉及投资额8.6亿元(约合1.36亿美元)。其次分别是互联网和汽车行业,分别披露投资额1.16亿美元和0.63亿美元。上述三行业投资总额占比超过60%。

清华大学经济管理学院Freeman经济学讲席教授、长江学者特聘教授李稻葵表示,过去10年经济的增长点和兴奋点比较集中,发展方向主要集中在汽车、房地产和出口上。因为加入WTO带动了经济快速发展,汽车拉动GDP的8%,房地产拉动GDP的10%,出口则全面地拉动了我国的GDP。

同时,李稻葵还预测了未来经济增长点:“未来十年我国增长点,比较分散和相对多元化。增长点主要来自于产业升级,制造业往高端走,服务业在深化,快递、网购和电商会快速发展,未来十年城镇化或带来一批土地的流转,农村人变成城镇人。农村的土地要改革,未来城镇现代化交通设置、电子车牌、电子显示、城市智能交通等更人性化的建设。 ”他表示,这就需要大量的VC/PE深入基层,“接地气”地寻找商机。

全球投资者依然谨慎

可以预见,在吸取了2011年“疯狂追逐热点概念”的经验与教训之上,今年中国PE/VC市场的投资趋势将会更关注硬需求、高技术门槛和市场运营能力以及高盈利性等要素之上。不过,全球风投市场仍对今年走势不太乐观。据国外媒体报道,道琼斯风险资源和美国风险投资协会联合进行的一项调查显示,近半数风投人士认为,创业企业A轮融资将在2013年遭遇前所未有的困难。

调查中,约有13%的风投人士认为,种子融资和天使融资对于创业企业而言才是最困难的;28%认为难点将出现在B轮融资阶段。接受调查的CEO当中,有42%认为,A轮融资难度在2013年将较去年有所提升,认为难度不变及将降低的比例分别为36%和22%。

然而,受访的CEO中有67%认为他们的企业能够在2013年获得足够融资,78%认为公司估值将有所提升。风投机构的态度却不那么乐观,38%认为投资对象的估值将出现下降。在对2013年美国风投行业前景的预测上,风投人士和CEO们的观点也出现了分歧。47%的风投机构认为,2013年的美国风投规模将出现下降,只有30%的CEO持类似观点。

分析认为,募资难度的加大可能是风投人士转向悲观的原因。接受调查的风投人士中有44%认为,风投募资规模在2013年会出现下降,募资金额和基金数量都将减少。 42%的风投人士认为,风投机构在2013年会更加专注,在募资金额上升的情况下缩减基金数量。但超半数风投人士认为,风投回报在2013年将有所上升。大部分风投机构预测,2013年的IPO市场至少会维持在去年的水准上,40%认为IPO数量将增加,52%认为IPO质量会更高。

与中国VC/PE市场“风向”雷同的是,全球市场上,企业和医疗方面的IT服务领域得到了风投机构的青睐,认为这两个领域的投资金额将出现上升的风投人士比例分别为 61%和57%。

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