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中金公司上调乐视网目标价称增发金额或将增加

发布时间:2020-01-14 18:29:23 阅读: 来源:电力猫厂家

2014年乐视网业绩出现了爆发式的增长,由于正站在互联网+的风口之上,加上拥有乐视大屏互联网、乐视体育、乐视手机以及乐视电动汽车四大生态并驾齐驱的商业模式,不少券商在其年报出炉之后给与了乐视网推荐评级,其中中金公司还上调乐视网目标价至110元,称其有望冲击千亿市值。如此看来,在券商的眼里乐视网依旧具有一定上涨空间。

营收暴增三大主因

近日乐视网公布了2014年年报,公告显示,乐视网营收68.19亿,同比增长188.79%,归属净利3.64亿,同比增长42.75%。该公司预计2015年Q1净利约9428.13万元-10713.79万元,同比增长10%-25%;同时乐视网公布了2014年度利润分配方案,预计将每10股转增12股派0.46元;该公司还计划非公开发行不超过20亿公司债,债券期限2+1年。

针对此次营收的大幅增长,乐视网称主要得益于广告业务呈现持续快速增长,终端销售业务驱动营收高增长,视频付费业务表现亮眼。首先公司网站日均UV、PV及VV等核心指标均持续增长带动视频平台广告价值提升,广告发布业务实现收入15.72亿,同比实现87.38%的高增长;其次终端销售收入27.40亿,同比大增443.47%,一方面因超级电视销售于2013年下半年启动收入基数较低,另一方面全年超额完成销售目标;最后付费业务表现亮眼,营收达到15.26亿元,同比增长288%,显示出公司极强的内容变现能力及较高的客户存续水平。

此外,影视剧发行业务实现营收1.91亿元,该项业务主要来自于花儿影视于5月开始并表的外延贡献。

中金力挺乐视冲击千亿市值

针对乐视网年报,中金公司表示,我们看好乐视网长期布局,乐视依托“内容+平台+终端+应用”生态,并积极布局手机和汽车产业链。我们看好互联网电视及手机、乐视影业及乐视体育未来对业绩的推动,以及乐视汽车注入上市公司预期;20亿公司债将注入资本活力,公司完全有机会冲击千亿市值。

中金公司还表示,针对乐视网上调目标价至110元(上调幅度55%),具有21%上涨空间,维持“推荐”评级。对于推荐的理由,中金公司称,超级电视以及广告带动收入高速增长,乐视网2015年营收目标突破150亿。同时2014年超级电视销量突破150万台,2015年目标新增销量300-400万台,存量突破500万台。乐视2014年广告收入达15.7亿,同比大幅增长87%;2015年内容储备持续升级,广告收入有望达到30亿量级。此外2014年云计算公司、体育公司收入均破亿,未来重点培育子业务有望持续快速增长。乐视2015年整体营收目标突破150亿,各主营业务收入力争实现翻番。

值得一提的是,中金公司还表示,乐视网增发方案或有调整可能,根据增发预案,原计划募集总额45亿,相当于当时市值309亿的15%;目前市值已达750亿左右,定增总额或有所变动。

多家券商维持增持评级

除了中金公司对乐视网进行力挺之外,长江证券表示,乐视生态布局日益完善,“互联网+”风口下价值进一步凸显,维持推荐。长江证券称,内容方面,公司计划覆盖80%的上星电视剧,保持国产剧覆盖全行业第一的地位,而乐视体育、乐视影业(承诺注入)及自制剧的迅猛发展也将为公司带来更为丰富内容储备;终端方面,公司2015年互联网电视预计实现销量翻倍达300-400万台,手机产品预计即将正式发布,有望贡献新的营收增长极、形成移动互联网生态。

华泰证券也表示,乐视网作为A股最靠谱的互联网平台型公司,经营持续健康化,超级手机产品呼之欲出,20亿公司债添加资本活水,乐视影业承诺注入,是最有可能率先迈过千亿市值门槛的真正龙头公司,上调至“买入”评级。近期由于周期股、港股的资金分流作用,股价短期或面临波动,建议投资者积极介入。

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